Curtando um estoque com opções de venda

Como curtir Stocks usando opções.
As ações difíceis de pedir podem ser substituídas pela compra de peças.
Por Lawrence Meyers, Colaborador do InvestorPlace.
Há uma grande desvantagem para as ações comerciais agora que cada homem, mulher e criança tem uma conta de corretagem. Nos velhos tempos, você poderia praticamente curtir qualquer estoque que você quisesse. No entanto, agora que o curto-circuito é tão fácil como fazer um jantar de TV, às vezes você pode até não conseguir encontrar ações para emprestar do seu corretor para curto. As ações que são particularmente difíceis de emprestar podem até vir com uma taxa anexada & mdash; geralmente expressa como APR, você deve pony-up. Se essa APR é muito alta, ela realmente pode reduzir os lucros.
Eu já enfrento esse problema várias vezes ao longo dos últimos anos. No entanto, há uma solução, e pode ser utilizada sem ter que pagar taxas. Se você comprar itens de profundidade no dinheiro, você está cortando o estoque de fato, porque haverá pouco ou nenhum prémio nas posições que estão no fundo do dinheiro.
Antes de abordar alguns exemplos, entretanto, gostaria de mencionar os únicos tipos de ações que eu considero essa estratégia.
Ações que estão claramente encaminhadas para a falência: pode demorar algum tempo para chegar lá, mas essas são empresas que não possuem um modelo de negócios sustentável. Seus dias são numerados, mas pessoas suficientes estão aguardando a esperança de que ele dê ao estoque mais valor do que deveria. Estoques que são incrivelmente sobrevalorizados: é preciso prosseguir com cautela aqui, porque se ele está insatisfeito sobrevalorizado, isso não significa que ele não pode ir mais alto. Os estoques de Momentum podem queimá-lo. O critério aqui é que o estoque está negociando em múltiplos muito superiores em relação às possibilidades de crescimento mais loucas. Ações no que se tornaram & ldquo; sunset industries & rdquo ;: Isso levará algum tempo para desenvolver e pagar, mas eles vão. Estoque de jornal McClatchy (MCI) é um exemplo perfeito.
Então, aqui estão alguns exemplos de calções onde eu posso encontrar ações para emprestar, mas eu posso comprar.
Groupon (GRPN) criou uma cratera desde o IPO. Uma vez sentou-se em US $ 26; agora é em sete dólares. Negocia em um P / E de 41, mas vejo apenas 10% de crescimento de receita para o futuro. Eu não penso que a empresa tenha um modelo de negócios sustentável. É fácil de replicar e foi. Tem concorrentes diretos e focados como LivingSocial, e Google (GOOG) e Amazon (AMZN) entraram no jogo. Acho que o Groupon vai sob, mas eu posso reduzir o estoque. Neste caso, você não quer pagar um prêmio quando o estoque é tão próximo de zero. Então, compre os janeiro de 2014 17 colocados por US $ 10. Agora você é efetivamente curto no estoque, e ainda pode sair vendendo-o para um lucro ou perda a qualquer momento entre agora e vencimento.
Life Partner Holdings (LPHI) foi uma vez o líder em contratos de liquidação de vida. Esta é uma transação onde alguém vende seu valor de seguro de vida com desconto para colecionar dinheiro aqui e agora. O comprador basicamente espera que o vendedor morra em um período de tempo, de modo que eles recebam um bom retorno sobre seu investimento. No entanto, a empresa está sob investigação e ações judiciais. O LPHI comercializa US $ 3, e a gerência continua a bombear dividendos maciços que ele não pode pagar. Eu não posso encontrar ações para curtas, mas o lançamento em 7 de outubro é de US $ 4,50.
Não creio que SodaStream (SODA) tenha um modelo sustentável. Eu simplesmente não acho que as pessoas usem o produto pela conveniência e uma alternativa mais barata de apenas comprar soda na loja. O estoque opera em 28 vezes os ganhos e não tem fluxo de caixa livre. Ele troca em US $ 70 e eu não consigo encontrar ações para curtas, mas eu posso comprar os Posts de outubro de 95 por US $ 27.
A partir desta escrita, Lawrence Meyers não ocupou um cargo em nenhum dos títulos acima mencionados. Ele é presidente da PDL Broker, Inc., que financia financiamentos, investimentos estratégicos e compras de ativos em dificuldades entre empresas de private equity e empresas. Ele também escreveu dois livros e blogs sobre política pública, integridade jornalística, cultura popular e assuntos mundiais. Entre em contato com ele em pdlcapital66gmail e siga seus tweets ichabodscranium.
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Opções de colocação: o melhor caminho para estoque curto.
Por Jon Lewis, Contribuinte.
Os vendedores curtos tendem a obter muita imprensa e mdash ruins; e muita culpa quando os estoques desaparecem.
Um tempo atrás, um editorial da Kiplinger, que chamou a atenção sobre as armadilhas da venda a descoberto, concentrou-se principalmente nas dificuldades de encontrar as ações certas a curto. A linha inferior, segundo o artigo, é que as chances são empilhadas contra você.
Bem, ok, as ações aumentam em média ao longo do tempo, apesar da última década. (Você sabia que o S & amp; P 500 está no mesmo nível do final de 1997?) E, sim, você pode encontrar fundos de ganhos que tenham feito mal ao longo do tempo. Nenhum argumento lá.
Mas c & rsquo; mon, let & rsquo; s ser justo. A menos que sua estratégia seja comprar um fundo de índice de mercado mais amplo (ou ETF) e se afastar por 10 ou 20 anos, por que você descarta uma estratégia que tenha méritos? O mercado vai para cima e para baixo. Por que não aproveitar o & ldquo; down & rdquo ;?
Mas eu não quero argumentar os méritos ou armadilhas da venda a descoberto e se você deve fazê-lo. Em vez disso, quero me concentrar na melhor maneira de curtir ações.
As armadilhas do Shorting Stock Stock.
A maneira tradicional de curto prazo envolve o empréstimo de ações do seu corretor e as venda no mercado aberto. Claramente, você quer que o valor do estoque diminua, então você pode comprar as ações de volta a um preço mais baixo. Seu lucro é simplesmente o preço vendido menos o preço comprado & mdash; bem direto.
Mas o que acontece se o estoque subir de preço? Suas perdas começam a montar e montar. De fato, sua perda é teoricamente ilimitada, porque não há limite para o quão alto o preço das ações pode viajar. Portanto, sua perda é limitada somente quando você compra as ações no mercado aberto.
Outro problema com o curto prazo é que não há garantia de que o estoque esteja disponível no estoque do seu corretor. Portanto, suas escolhas de curto prazo podem ser limitadas.
Saiba mais sobre os problemas com curto prazo.
As vantagens das opções de colocação.
A alternativa ao shorting é comprar opções de venda.
Uma colocação lhe dá o direito, mas não a obrigação, de vender o estoque subjacente ao preço de exercício no vencimento ou antes. Comprar uma venda permite que você aluga o movimento de preço descendente de uma ação.
Se um estoque tiver um preço de US $ 50 e você comprar uma greve de 50, você tem o direito de vender 100 ações (você já possui as ações já ou as compra no preço de mercado) das ações no preço de US $ 50 por ação, não importa quão baixo o preço do mercado. Se o estoque cai para US $ 40, você pode comprar 100 ações por US $ 4.000 e vendê-las por US $ 5.000 usando sua colocação. Essa é uma forma de perceber um ganho.
O outro lado é vender sua opção de venda com lucro. Se você comprar uma greve 50 por US $ 2 (US $ 200 por contrato) e as ações caíram para US $ 45 no vencimento da opção, sua colocação agora vale US $ 5 (US $ 500 por contrato). Esse é um lucro de 150% em seu investimento inicial.
Contraste isso ao curto prazo de estoque em US $ 50. Se o preço declinar para US $ 45, você faz US $ 5 por ação por um retorno de 10%. Isso aponta uma das principais vantagens das opções & mdash; alavancagem, ou mais explosão para o dólar.
A outra vantagem principal de comprar uma venda é que você está colocando muito menos dinheiro em risco. O shorting de 100 ações de um estoque em US $ 50 requer uma conta de margem e um investimento de US $ 5.000. Mas comprar uma venda pode exigir apenas algumas centenas de dólares. E o máximo que você pode perder é limitado ao prémio pago pela opção.
Claro, a vida da opção é limitada, enquanto a venda curta não tem vida definida. No entanto, o proprietário do estoque (lembre-se de ter emprestado o estoque de alguém) pode chamar suas ações de volta a qualquer momento (embora isso raramente aconteça). Por outro lado, como proprietário, você controla quando a venda é vendida ou exercida.
Além disso, você está pagando um prêmio de tempo para a colocação e, portanto, a opção sofrerá erosão no tempo, de modo que o valor do tempo seja 0 no vencimento. Então, você precisará do estoque subjacente para cair para ver um ganho.
Outra vantagem de colocar é que eles são freqüentemente permitidos em contas de aposentadoria, enquanto que o curto-circuito não é. Além disso, se você reduz um estoque, você está sujeito a pagar o dividendo à pessoa ou entidade que o emprestou o estoque. Os compradores não pagam tal dividendo.
A linha inferior é que comprar uma peça representa uma maneira muito mais simples de apostar no movimento de queda de um estoque. Você evita o incômodo de encontrar o estoque, criando uma conta de margem e acumulando muito dinheiro. O custo para colocar é baixo, você pode comprá-los e vendê-los a qualquer momento, e eles estão disponíveis gratuitamente e geralmente muito líquidos.
Eu certamente não defendo que você acabe e compre um monte de peças. Apostar na desvantagem não é fácil, já que você está constantemente lutando contra a tendência do lado do mercado. Mas se você quiser tirar proveito de uma jogada de baixa, comprar uma peça é geralmente sua melhor aposta.
E se você quiser alguma ajuda selecionando os melhores, não deixe de verificar como escolher a opção de apostar direito.
Jon Lewis é o co-editor do serviço de negociação The Winning Edge, projetado para ajudá-lo a fazer lucros de opções em torno de ganhos corporativos e outros eventos de mercado. Para mais informações sobre Jon, leia sua biografia aqui.
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Short Put Option.
Um put curto é a venda de uma opção de venda. Também é referido como uma peça nua.
Curvar uma opção de venda significa vender o direito de comprar o estoque. Em outras palavras, você tem a obrigação de comprar a ação pelo preço de exercício se a opção for exercida pelo comprador da opção de venda.
A Perda Máxima é ilimitada em um mercado em queda, embora na prática seja realmente limitada ao valor total da posição de estoque exercida - como uma ação não pode negociar abaixo de zero.
O ganho máximo é limitado ao prêmio recebido por vender a opção de venda.
Características.
Quando usar: quando você está otimista na direção do mercado e baixa na volatilidade do mercado.
Como a Short Call Option, a venda de puts nuas pode ser uma estratégia muito arriscada, já que suas perdas podem ser significativas em um mercado em queda.
Embora a venda de puts acarrete o potencial de grandes perdas no lado negativo, elas são uma ótima maneira de se posicionar para comprar ações quando ela se torna "barata". A venda de uma opção de venda é outra maneira de dizer "Eu compraria este estoque para o preço [da greve] se fosse negociar até a data [expiração]".
Um curto put bloqueia o preço de compra de uma ação ao preço de exercício. Além disso, você manterá qualquer prêmio recebido como resultado do comércio.
Por exemplo, digamos que o AAPL está sendo negociado a US $ 98,25. Você quer comprar este estoque comprar pense que poderia sair um pouco nas próximas semanas. Você diz a si mesmo "se AAPL vender a US $ 90 em duas semanas, eu comprarei".
No momento em que escrevo isto, a opção de venda de US $ 90 em novembro (21 de novembro) está sendo negociada a US $ 2,37. Você vende a opção de venda e recebe $ 237 para o comércio e agora trancou um preço de compra de US $ 90 se a AAPL negociar essa baixa nos 10 dias até o vencimento. Além disso, você consegue manter os $ 237, não importa o que.
O risco aqui é que os tanques de estoque antes da data de validade deixando você com o potencial de ser exercido e receber a entrega do estoque em US $ 90, quando ele, digamos, está negociando em US $ 80 quando você recebe o estoque.
Se a queda ocorrer cedo e é significativa, ou seja, em ou abaixo da greve, você gostaria de reorientar seu comércio e, potencialmente, sair da posição da opção antes que as perdas aumentassem. Se a queda no valor do estoque ocorrer perto da data de vencimento e ainda não estiver no preço de exercício, um bom plano de saída é colocar uma ordem de parada curta na própria ação. Dessa forma, você ficará coberto no exercício se acontecer enquanto deixa a posição da opção aberta para capturar o valor do tempo restante.
Gregos de Put Short.
Gama.
Bullish Spreads Long Call Short Ponha Long Synthetic Call Backspread Call Bull Dividir Put Bull Dividir Covered Call Protetor Colar Colar Bearish Spreads Short Call Long Ponto Curto Sintético Colocar Backspread Ligar Bear Dividir Colocar Espalhar Urso Espalhar Neutro Espalhar Ferro Condor Longo Straddle Curto Straddle Longo Strangle Curto Strangle Longo Guts Short Guts Chamada Tempo de propagação Colocar Tempo Diferenciar Rácio de Chamada Razão Vertical Colocar Ratio Vertical Espalhar Long Call Butterfly Short Call Butterfly Long Colocar Butterfly Short Put Butterfly.
Comentários (56)
Peter 23 de março de 2015 às 6h26.
Sk 22 de março de 2015 às 6:11 da manhã.
Digamos que você tenha comprado o contrato Apollo Options no Strike 2500 Premium 150.
Desenhe um Short Put Pay off abaixo dos preços.
Peter 22 de fevereiro de 2015 às 22:46.
Sem problemas, feliz em ajudar! Deixe-me saber se há mais alguma coisa.
pk 22 de fevereiro de 2015 às 21h44.
Peter 22 de fevereiro de 2015 às 21h15.
[Clique para ampliar]
Pk 20 de fevereiro de 2015 às 12:56.
digamos que eu tenho 50k em dinheiro e, com base nesse dinheiro, eles dão uma margem de 20k (eu não conheço os% de números que eles usam para criar margem). então agora eu posso usar até 50k livremente como é em dinheiro, mas o extra 20k eu posso usar, mas eu pago juros para o corretor. Eu estava usando aproximadamente 6% da taxa de juros que eu teria que pagar.
Então, voltando ao meu exemplo na pergunta anterior, se eu vendesse puts e ficasse nessa quantia de 50k, então eu não pago juros. Mas se eu vendesse mais número de puts e tivesse que usar 50k mais os 20k para cobrir minhas peças vendidas, eu estaria pagando juros sobre os 20k para o corretor? então, vem a minha pergunta se a venda de um spread de colocação vertical diminui a margem exigida da minha conta e, portanto, eu tenho que pagar menos interesse, mas não maximizando a minha ingestão por não só vender puts, mas também comprar coloca na vertical colocar spread VS. vendendo apenas puts nuas e usando toda a minha margem (50k + 20k) e pagando algum interesse para o corretor pelos 20k?
Peter, 19 de fevereiro de 2015, às 22h32.
pk 19 de fevereiro de 2015 às 20:28.
Pk 19 de fevereiro de 2015 às 13:22.
Eu sei que isso reduz a sua ingestão líquida, mas também não reduz a margem necessária? Assim, liberando margem para uso em outros negócios e também reduzindo o interesse na margem? Ou você acha que o dinheiro economizado em juros na margem geralmente não é igual ao montante necessário para comprar a colocação? Dado margem de juros em torno de 4-5%?
Peter 17 de fevereiro de 2015 às 4:02 da manhã.
Pk 16 de fevereiro de 2015 às 8:16 pm.
Mas e se fizéssemos a parte final na sugestão de Francois e fizesse uma ordem para vender se o estoque se recuperasse acima de 89?
Francois 28 de abril de 2014 às 07:02.
Francois 26 de abril de 2014 às 10h25.
Protegendo o & nbsp; nu & # 039; posições quando o mercado se move contra você.
- VENDA 90PUT por US $ 2 (break-even é agora US $ 88, lucro máximo de US $ 2, perda máxima de US $ 88)
- Coloque a ordem de parada para SHORT em, digamos, US $ 89.
- SE as ações caírem abaixo de $ 89, você será informado em SHORT em XYZ $ 89, para que você possa manter $ 1 de seu prêmio vendido E você estará totalmente protegido, pois o estoque continuará a cair.
- A partir daí, você pode colocar a ordem para vender ações se o preço se recuperar acima de US $ 89, etc.
- você tem o prémio de US $ 2 no 90PUT vendido.
- você recebe o estoque em US $ 90 (pague $ 90 menos $ 2 de crédito recebido, mas vale $ 80, portanto, perda de US $ 8)
- você cobre sua posição vendida (vendido por US $ 89, recompra a US $ 80 = lucro de US $ 9)
- lucro global de US $ 1.
Peter 5 de março de 2012 às 5:51 am.
Bem, eu suponho que é a estratégia ;-) curto o put, espere que ele diminua até atingir sua meta de lucro.
Newbz 1 de março de 2012 às 7:10 da tarde.
Peter, sim, seria uma perda se eu comprasse um short que eu vendesse a um preço mais alto - isso faz sentido.
Peter 01 de março de 2012 às 18:38.
Oi Newbz, se você vender um pote de $ 1 e depois comprar o mesmo pote de $ 2, você perderá $ 1. Assim como você faria se você comprou primeiro por US $ 2 e esgotou por US $ 1.
Newbz 1 de março de 2012 às 16:56.
Peter, acontece que não havia compradores para essa opção que eu estava vendendo - problema resolvido.
Eu tenho outra pergunta, e eu perguntei um semelhante a isso na entrada Long Call neste site.
Peter 01 de março de 2012 às 16:48.
Oi Newbz, qual é o simulador que você está usando?
Newbz 1 de março de 2012 às 10h59.
Eu uso um simulador de ações para colocação curta e eu estou tentando vender 10 contratos de um preço de exercício de 50cent. A oferta é 0 e a pergunta é 20cents.
Este é apenas o comércio de papel, por isso não é um grande negócio, mas o que acontece se eu encontrar este problema durante a negociação real. O contrato nunca será vendido porque não está no preço da oferta, que é 0, então por que eu o venderia?
Peter 16 de novembro de 2011 às 19:46.
Mmm ... sim, não tenho certeza. Eu poderia adivinhar e dizer que os US $ 178 são a perda entre o preço de venda e o preço de mercado atual, no entanto, você diz que 0,27 é o preço atual? A menos que a posição seja avaliada em relação a um preço diferente de 0,27 - digamos, a média do spread de compra / venda ou por último, que pode ser algum outro preço.
Marcar 16 de novembro de 2011 às 6:11 pm.
Desculpe, acho que devia ter mencionado que comprei 10 contratos de opção.
Mark 16 de novembro de 2011 às 18:06.
Obrigado pela resposta rápida Peter. Eu estou usando o Etrade como o corretor. Eu vejo a margem de 4400 ou mais, onde há contabilidade para o que você está falando. Eu estou esperando que ele não tem que ficar excerised e minha preocupação é por que o show de um loos. quando eu olhei para a posição na minha conta principal, ele mostra uma perda de valor de mercado de - $ 280, mas na minha plataforma de negociação mostra uma perda de - $ 178. O preço de exercício da opção que eu comprei é 119 e expira em poucos dias. Supondo que nunca chegamos tão baixos até o final da semana, diga talvez 121, o que ainda mostra uma perda. O que acontece com a perda? Eu ainda tenho o prémio?
Peter 16 de novembro de 2011 às 5:23 pm.
Mark 16 de novembro de 2011 às 16:06.
Peter 7 de setembro de 2011 às 7:48 da tarde.
Sim, você está certo - a oferta de US $ 5 versus a de US $ 5 implica em um preço a termo para o estoque de US $ 3,13. Eu não sei por quê. Pensei que, em primeiro lugar, poderia ser devido a um dividendo, mas a empresa nunca pagou um dividendo e um dividendo de US $ 2,17 por ação parece um pouco irrealista.
Sam 06 de setembro de 2011 às 01:42.
18% em quatro meses, o único problema é que você pode realmente diminuir facilmente :)
Peter 5 de setembro de 2011 às 17h34.
Oi Sam, não, você está certo. Isso apresentaria uma oportunidade de arbitragem. Chamadas e colocações devem ser precificadas de acordo com o teorema da paridade de put call.
Sam 01 de setembro de 2011 às 6:24 am.
Obrigado, Peter. Mais uma coisa que está em minha mente:
O estoque é de US $ 10.
Negociações de US $ 10 em US $ 1.
enquanto 10 colocam negócios em $ 5.
-2 -2 0 10 20 longas chamadas.
-5 0 5 5 5 short 1 put.
Peter 01 de setembro de 2011 às 2:13 am.
Porque você vendeu o put seu risco é que o mercado vai para baixo e o comprador da opção exerce.
Sam 01 de setembro de 2011 às 02:04.
Oi, estou um pouco confuso agora:
digamos que eu curto um put com um preço de exercício de 10. A perda máxima que eu posso pegar é de -10 por ação menos o prêmio (-1.000 por contrato)? Do mesmo modo que a colocação tem um pagamento de lucro limitado?
Eu sou muito novo em negociação de opções e vendi um put com o plano para mantê-lo até o vencimento, quais são os riscos envolvidos?
Peter 09 de agosto de 2011 às 04:06.
ha ha, não há problema!
Nat 9 de agosto de 2011 às 12:37 am.
2. Se o vendedor da opção perceber que não quer vender sua opção apesar de ter feito uma ordem de venda, mas ninguém a comprou ainda, poderá cancelar sua venda?
3. Quando o comprador entra na plataforma de negociação (entra no mercado para fazer suas compras), ele vê uma lista de contratos de opção oferecidos a preços diferentes? Então ele escolhe comprar o que ele quer que atenda a sua especificação, fazendo um pedido?
4. Ao compensar a posição, você simplesmente faz uma venda ou um pedido de compra? Não há botão de deslocamento específico, certo?
Peter 8 de agosto de 2011 às 7:59 pm.
Corrigir. Embora tecnicamente, você realmente não "paga" uma margem para o corretor. O valor da margem é "alocado" da sua conta pelo seu corretor no caso de você incorrer em uma grande perda. A diferença é que você ainda deve ganhar interesse na margem.
Nat 8 de agosto de 2011 às 7:28 pm.
Peter 08 de agosto de 2011 às 01:48.
Tipo - embora os compradores e vendedores no momento da transação não sejam necessariamente aqueles que trocam obrigações pela entrega.
Nat 8 de agosto de 2011 às 12:28 am.
Você quer dizer que o vendedor (vamos chamá-lo de vendedor a) compra de qualquer vendedor (neste caso, vamos chamá-lo de vendedor b) no mercado? Então, o vendedor b (a pessoa com quem ele comprou) será obrigado a comprar do comprador original a quem ele vendeu sua opção de venda em primeiro lugar em vez dele? É assim que o vendedor encerra sua posição e sai das obrigações que ele tem com ele?
Peter 07 de agosto de 2011 às 19:55.
Uma posição curta é compensada da mesma forma que uma posição longa é - fazendo o comércio oposto. Neste caso, comprando o mesmo contrato de opção de volta de um vendedor no mercado.
Nat 7 de agosto de 2011 às 7:35 pm.
Peter 14 de julho de 2011 às 22:56.
Oi Larry, o termo "nu" é usado para descrever uma posição de opção em que você não tem nenhuma proteção para baixo / para cima. No caso de uma colocação curta, é referido como "nua" porque o seu risco à medida que o mercado se vende continua todo o caminho até o mercado chegar a zero.
Larry 14 de julho de 2011 às 21:40.
Não entendo o que você quer dizer com "nu" quando afirma "vender putas nuas". & quot; na sua descrição acima. Eu entendi que, ao vender uma opção de venda, eu poderia ter o estoque & quot; put & quot; para mim no preço de exercício da opção, mas eu não vejo o que eu "m" desnudo " do.
Peter 25 de outubro de 2010 às 19h20.
Algumas dicas sólidas lá Joel. obrigado!
Joel 25 de outubro de 2010 às 17:41.
Eu concordo que vender o put é uma boa maneira de comprar o estoque por um pouco menos do que o preço de venda atual - em outras palavras, aproveitar um mergulho durante o período de opção. Eu uso isso para comprar ações de pagamento de dividendos fortes com desconto se estiverem acima da linha de tendência de 50/200 dias, e eu quero possuir esse estoque de qualquer maneira - como Mjasko notou sobre a Goodyear.
2 - entenda a avaliação do estoque, assegurando que ele tenha espaço para aumentar.
3 - olhe para o & # 039; técnico & # 039; gráfico (por exemplo, no Yahoo) e veja a zona entre as linhas de tendência de 50 dias e 200 dias. Se você é basicamente otimista no estoque, você quer comprar entre eles, esperando um salto em ou acima da linha de 200 dias.
4 - Veja a próxima data do dividendo.
5 - Se o preço atual estiver dentro da zona de 50/200 dias, compre o estoque e venda uma chamada coberta (Buy-Write); Você já obteve o preço que deseja, e você pode começar a cobrar dividendos e prémios de opção. Se então a opção é chamada e você "perde" # 039; o estoque - embora você "não" tenha faltado # 039; vantagem adicional, você ainda ganhou dinheiro - repita todas as etapas, incluindo o passo 6 abaixo.
6 - Se o preço atual estiver acima da zona do dia 50/200, procure um preço de exercício dentro dessa zona e escolha uma data de exercício da opção com volume razoável (você pode ver tudo isso no orçamento do Yahoo no símbolo e, em seguida, Opções). Venda o put, embolsa o dinheiro e veja se o preço cai na zona do dia 50/200 e você recebe o estoque. Se isso não acontecer, então faça todos os comentários novamente - você só está com a falta de algo que você não possui.
Mike Griffin 23 de setembro de 2010 às 5:08 pm.
Veja como um short-put funciona: você vende o put (obtendo assim o put-price x 100). Você mantém a colocação até o vencimento, ou você compra a mesma colocação (a qualquer que seja o preço atual) para fechar & quot; sua posição. Se fechar, então o seu lucro (ou perda) é a diferença entre o preço de venda e o preço de venda atual (o preço de venda é outra maneira de dizer "prêmio").
Se parecer que o preço das ações permanecerá acima do preço de greve, provavelmente você deve manter a posição curta até o vencimento, porque a colocação provavelmente expira sem valor e você poderá manter o & quot; premium & quot; você tem para vender o put em primeiro lugar.
Se parecer que o preço das ações cairá abaixo do preço de exercício a qualquer momento antes da expiração (devido às más notícias esperadas, ao relatório de lucros ruins etc.), feche sua posição vendida assim que possível. Consegui?
O PS - ser longo é o oposto de ser curto, (ou seja, você compra a peça em vez de vendê-la).
Peter 11 de agosto de 2010 às 18:04.
Só é inútil se o subjacente estiver negociando acima do preço de exercício na data de vencimento.
Emmanuel Armah 11 de agosto de 2010 às 10:29.
Não entendo por que usamos perda ilimitada
porque você sabe suas perdas desde o primeiro dia em que a perda máxima é quando a opção expira e a opção se torna inútil.
Mjasko 16 de abril de 2009 às 12:52 pm.
Todos esses comentários tratam de perdas ou ganhos a curto prazo. Para mim, a questão é se a ação ou a empresa em questão é uma boa compra a algum preço. Se você acredita que a Goodyear é uma boa compra em qualquer caso às 15 e o estoque é 20, que está realmente preocupado se Goodyear for 5 no curto prazo. Todas as minhas ações têm perda de valor perdido no ano passado. Eu gosto disso? Não. Mas eu não estou no mercado a curto prazo. Espero que o mercado vá para zero. Se isso acontecer, então eu tenho muito mais para me preocupar do que a perda de alguns dólares. Goodyear em zero é absurdo. então por que toda a conversa sobre perda ilimitada. Se você está tão preocupado com a perda, fique fora do mercado. Se você é otimista a longo prazo, a venda de puts faz sentido.
Admin 15 de fevereiro de 2009 às 2:23 am.
Você não está antecipando o estoque cair. você está antecipando a reunião. Se o estoque estiver acima do strike no vencimento, você mantém o prêmio.
SGL # 15 de fevereiro de 2009 às 01:33.
Como é que uma venda curta é considerada alta se você está antecipando a queda da ação?
Admin 18 de dezembro de 2008 às 18:22.
Sim, observou. Eu mencionei abaixo também:
Rick 18 de dezembro de 2008 às 13:13.
& quot; Perda máxima: Ilimitada em um mercado em queda. & quot ;, não realmente, até onde pode cair a AAPL, não pode ir além de 0 (zero)
Admin 08 de dezembro de 2008 às 3:15 am.
Marlowe 27 de novembro de 2008 às 10:29 da manhã.
Gostaria de realizar o comércio da AAPL de forma real, no entanto, eu disse que não posso carregar nua. Mas posso comprar uma ligação que me cubra. Quais são as sugestões para isso? Feliz de possuir o estoque.
Admin 7 de novembro de 2008 às 7:10 pm.
Acho que a perda máxima em uma ação curta é [(stock-strike) + premium] e ver como o preço das ações é desconhecido e, portanto, pode ser qualquer coisa que seja razoável dizer ilimitado.
John 31 de outubro de 2008 às 9:03 da manhã.
sim eu concordo que a perda máxima é [(Strike-Premium) - 0]. Pode haver grandes perdas se a greve for grande, mas certamente há uma desvantagem limitada.
Admin 23 de setembro de 2008 às 22:27.
Um put curto significa que você é obrigado a comprar o subjacente ao preço de exercício, se o comprador decidir exercer. Assim, a recompensa é o preço das ações menos o preço de exercício menos o prêmio recebido.
Chris 23 de setembro de 2008 às 2:01 pm.
Não é a perda máxima para um curto colocar o preço de exercício, não ilimitado? Isso não inclui o prémio feito na venda da colocação. Assim, a perda líquida seria o preço de exercício menos o prêmio.

Shorting vs. Put Option.
Colocar opções e vendas curtas ajudam a ganhar dinheiro em um mercado em queda.
Mais artigos.
Em setembro de 2008, o gerente de fundos de hedge, David Einhorn, obteve cerca de US $ 1,7 bilhão de ações do Lehman Brothers. (Consulte a Referência 1). Os títulos de curto prazo e as opções de negociação são duas estratégias que funcionam bem na queda dos mercados. À medida que o preço da segurança cai, a posição curta ou o valor da opção de venda aumentam. No entanto, a mecânica para shorting e trading put options é bastante diferente. Conhecer os pontos fortes e fracos de cada estratégia permite que você decida qual deles se adequa melhor ao seu estilo de negociação e às condições de mercado prevalecentes.
Como as opções de colocação funcionam.
Comprar uma opção de venda oferece o direito, mas não a obrigação, de vender o título subjacente a um preço fixo em um prazo específico. Uma opção de venda controla 100 ações. O preço de exercício de uma opção é o preço ao qual você venderia as ações no. Por exemplo, se você comprou uma opção de venda com um preço de exercício de $ 50, você tem o direito de vender o estoque em US $ 50 dólares por ação, não importa qual seja o preço real das ações. (Ver Referência 2)
Opções de Opções de Opções e Desvantagens.
Comprar uma opção de venda tem duas vantagens principais: você não precisa comprar o ativo subjacente e sua perda é limitada ao que pagou por isso. A desvantagem é que o preço do recurso subjacente deve cair o suficiente para que você possa, pelo menos, compensar o mesmo. Calcule o ponto de equilíbrio subtraindo o preço de exercício da opção da opção premium. Por exemplo, você compra uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 50 por US $ 1,00. O estoque deve cair para US $ 49 (US $ 50 menos US $ 1) para que você salte mesmo antes da opção expirar. Qualquer coisa abaixo de US $ 49 é um lucro. Qualquer coisa acima de $ 49 é uma perda. (Ver Referência 3)
Como o Shorting funciona.
O shorting tem uma abordagem diferente para lucrar com a queda dos preços. Com curto prazo, também conhecido como venda a descoberto, você abre o comércio vendendo a segurança real. Como você está vendendo um ativo que você não possui, você deve primeiro configurar uma conta de margem com seu corretor e depositar uma fração do valor do ativo. Por exemplo, você quer vender 100 ações do ABC short stock. Seu corretor empresta as ações de outro comerciante e presta-as a você. Para fechar o comércio, você deve comprar as ações de volta para que seu corretor possa devolvê-las ao outro comerciante. A diferença entre o preço de venda e compra é o seu resultado. (Veja Referência 4)
Shorting Vantagens e Desvantagens.
A vantagem principal de Shorting é que você não precisa comprar ou possuir o ativo subjacente. A desvantagem é que suas perdas são ilimitadas se o preço dos ativos aumentar em vez de reduzir. Por exemplo, você vendeu 100 ações do estoque ABC no valor de US $ 5.000. Se o valor das ações aumentar para US $ 6.000, você perdeu US $ 1.000 (US $ 5.000 menos US $ 6.000) no comércio. Se o valor das ações aumentar para US $ 7.000, você perdeu US $ 2.000 (US $ 5.000 menos US $ 7.000) no comércio. Suas perdas continuarão a aumentar até você comprar de volta as 100 ações. (Ver Referência 5)
Comparando Estratégias de Negociação.
As opções de colocação são o caminho a seguir se você não quer arriscar muito dinheiro em uma troca. A perda é limitada ao que você paga para comprar pela opção. Por outro lado, o preço do recurso subjacente deve se mover o suficiente para que você obtenha lucro antes da opção expirar. Se não, você perde seu dinheiro. Com vendas a descoberto, não importa quanto tempo demora antes que o preço dos ativos caia. Você pode manter o comércio aberto indefinidamente. No entanto, você está arriscando mais dinheiro desde que você tem que vender e comprar o bem real. Suas perdas são praticamente ilimitadas se o preço da ação aumentar em vez de quedas.
Referências (5)
Créditos fotográficos.
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Sobre o autor.
Com sede em São Petersburgo, Flórida, Karen Rogers cobre os mercados financeiros de várias publicações on-line. Ela recebeu um diploma de bacharel em administração de empresas da Universidade do Sul da Flórida.
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Encurtando um estoque com opções de venda
O comércio de opções curtas geralmente recebe um rap muito ruim. Os críticos sempre saem e dizem que você está negociando uma estratégia de risco ilimitada de recompensa limitada e que, mais cedo ou mais tarde, você vai perder e devolver todos os seus ganhos, ou pior explosão em seu portfólio. Esses críticos não estão completamente errados porque os comerciantes continuam a cometer os mesmos erros que acabam por prová-los. Se você quer ser um comerciante bem sucedido no longo prazo, você tem que armazenar esses erros.
A sua única estratégia de ajuste para rolar suas opções? Você conhece a diferença entre chamadas e colocações e o que os torna tão diferentes? Você gosta de opções curtas durante os ganhos? Você sempre mantém suas opções até o vencimento e sem seguro? Se você respondeu sim a qualquer uma dessas perguntas, seu portfólio pode estar em risco.
Erro 1: Seus ajustes incluem somente posições rolantes.
A maioria dos traders que usam opções curtas não tem uma boa estratégia de saída. Com as opções, é imperativo que um plano de saída seja apresentado antes de fazer uma negociação. As opções oferecem a capacidade de não apenas sair do seu comércio quando não é trabalho, mas ajustá-lo. Ajustar uma posição implica adicionar ou subtrair opções ou estoque para tentar salvar uma posição. Você se ajusta para diminuir a dor da posição falida, com a esperança de ser capaz de aguentar mais tempo, para que possa se virar a seu favor. Com as opções, não há um tamanho típico para todos os jogos que você pode usar para ajustar sua posição.
Um método de ajuste envolve rolar uma posição. As posições de rolagem envolvem o fechamento de sua posição atual e a tomada de outra posição, seja mais distante do dinheiro ou mais adiantado no tempo. Existem vários tipos de maneiras de rolar uma posição. Você pode fazer um rolo horizontal, o que significa que você vai manter suas greves o mesmo, mas role sua posição para um mês diferente.
Isso está ficando confuso, precisamos de um exemplo:
Nós temos uma curta colocação em The Option Prophet (sym: TOP), mais especificamente, vendemos os Put de março, quando a TOP foi negociada em US $ 75. TOP não está fazendo o que pensávamos (queríamos que ele subisse) e agora está negociando em US $ 66. Isso está colocando muita pressão sobre nossa posição curta e definitivamente está tendo perdas. Ainda pensamos que TOP vai subir de preço, mas vamos precisar de mais tempo para fazer isso acontecer, então queremos fazer um rolo horizontal e empurrá-lo para abril. Para fazer isso acontecer, nós levamos a perda em nossa posição de março e abrimos uma nova posição nos lugares de abril de 65. Mesmo que o nosso preço de exercício seja o mesmo (65 neste caso), compramos mais tempo para a nossa posição funcionar.
Se houver um rolo horizontal, há definitivamente um rolo vertical. Os rolos verticais mantêm o mesmo mês de vencimento, mas alteram os preços de exercício.
Permite usar o nosso exemplo de cima. Nós temos em nosso breve março de 65 Põe em cima e está se movendo contra nós. Ainda temos muito tempo antes da expiração de março, mas precisamos de mais um quarto. Optamos por ir com um rolo vertical e fechar nossos pontos de março de 65 e abrir os postos de março de 60. Este rolo não nos dá mais tempo, mas nos dá mais espaço.
Por último, mas não menos importante, é o rolo diagonal. Os rolos diagonais combinam o rolo horizontal e vertical. Ainda usando o nosso exemplo acima, rolaríamos nossos lançamentos de março de 2006 até os movimentos de 60 de abril. Este rolo nos dá mais tempo e espaço para que nossa posição funcione.
Agora que sabemos o que as opções de rolamento são exatamente, vamos discutir por que eles não são bons e porque você deve evitá-lo.
Ao fazer ajustes na sua posição, seu objetivo deve ser reduzir certos riscos. Normalmente, isso significa que você está tentando reduzir seu delta. O que você não quer fazer é adicionar mais riscos à sua posição. Quando você rola uma posição que é exatamente o que acontece.
Vamos voltar ao nosso exemplo anterior, mas adicione mais números.
Nossa posição curta original é curta, TOP 65 de março, às 2.00. Quando o TOP começa a avançar para 66, nossa posição começará a fazer perdas não realizadas. Queremos fazer um rolo diagonal (mova-o para baixo e para fora) para nos comprar um pouco mais de tempo. Precisamos fechar nossa posição de março, mas agora vale 10,00, o que significa que estamos perdendo 8,00 por contrato. O contrato que desejamos reverter é 60 de abril, que estão sendo negociados atualmente por 4,00. Para pelo menos o ponto de equilíbrio, precisamos tomar o dobro da quantidade de contratos como fizemos em nossa posição de março. Vamos executar as contas para 10 contratos de nossos 65 de março.
Curto original nos deu um ganho de US $ 2.000 (2.00 x 100 x 10)
Tivemos que tomar uma perda quando fechamos a posição de US $ 10.000 (10.00 x 100 x 10)
Isso nos deu uma perda líquida de US $ 8.000 (10.000 - 2.000)
Quando abrimos nossa nova posição, obtivemos um ganho de US $ 8.000 (4.00 x 100 x 20)
Agora, se a nossa posição funcionar, simplesmente vamos acabar com esse comércio. Isso é ótimo porque transformamos uma perda potencial em um mercado de breakeven. O problema é que nós o fizemos dobrando nossa posição e nosso risco geral. O que acontece se a posição não virar a nosso favor, mas continua a cair? Agora, nossa perda seria o dobro. Você poderia rolar novamente e dobrar novamente?
Se TOP caísse para 60, nosso curto abril 60 Ponts valeria agora 12,00. Isso nos daria uma perda de posição de US $ 24.000. Revirar suas posições é uma ótima maneira de estourar sua conta, porque você continua adicionando mais riscos até que você não possa mais pagar.
Não use opções de rolagem, pois seu tamanho único se ajusta a todas as estratégias de ajuste. Entre em sua estratégia curta com ajustes alternativos.
Erro 2: você trata as chamadas curtas e coloca o mesmo.
Todas as opções curtas não são criadas igualmente. Graças à desvio de opções, isso é especialmente verdadeiro quando se trata de chamadas versus colocações. Sabemos que a maioria dos participantes do mercado possuem estoque longo, geralmente ao longo do prazo. Pense em quantas posições e o tamanho das posições que os fundos mútuos possuem ou contas de aposentadoria, como 401 ks. Um fundo mútuo, contas de aposentadoria ou outras grandes carteiras não podem simplesmente entrar e sair das posições por um capricho, por isso precisam de uma maneira de se proteger contra uma desaceleração do mercado.
Esses investidores vão ao mercado e compram seguros de portfólio. O seguro, nos termos do mercado de ações, vem na forma de longas opções de venda que estão no fundo do dinheiro. Se o mercado começa a travar este barato fora do dinheiro coloca de repente vale muito dinheiro.
O que acontece quando as pessoas compram opções? Isso aumenta o preço e a volatilidade dessas greves. Comprometimos isso ainda mais, observando que quando se trata de opções curtas, ou opções de escrita, a maioria é feita através de chamadas sob a forma de chamadas cobertas. As chamadas cobertas são amplamente utilizadas porque são uma boa estratégia para principiantes, o par é bom com uma carteira de estoque longo e eles podem ser negociados em contas de aposentadoria. O que acontece quando as pessoas vendem opções? Isso reduz o preço e a volatilidade nessas greves.
Por que isso interessa aos vendedores de opções? Isso importa porque muitos comerciantes venderão chamadas como se estivessem vendendo. Com puts, devido ao skew, você pode ir mais longe do dinheiro e ainda receber um prêmio considerável. Para obter esse mesmo prémio em chamadas, você tem que aproximar suas opções de estar em dinheiro.
A vantagem de shorting put options é que você obtém uma diminuição da volatilidade à medida que o mercado começa a escalar. Isso funciona bem para suas posições. A maioria dos comerciantes chamadas curtas após o subjacente fez uma grande corrida maior e eles pensam que foi muito longe e precisa cair. O problema é que agora que o subjacente correu mais alto, sua volatilidade implícita caiu e talvez até tenha caído para baixo. Se você entrar com uma chamada curta agora, o subjacente se move para cima, mas a volatilidade não se move mais baixo, porque já está no mínimo. Isso funciona contra sua posição.
Normalmente, o melhor momento para as opções de compra a descoberto é quando a volatilidade está saindo dos altos e começando a cair. Não se esqueça de que um subjacente que correu pode continuar a correr mesmo que pareça improvável.
Erro 3: você está curto opções sobre ganhos.
Os anúncios de ganhos corporativos são uma bagunça. A maneira como o mercado reage aos ganhos pode ser um completo crapshoot. Uma corporação poderia denunciar números bons ou ruins, mas depende de como ele se compara ao que o analista acredita que a empresa fará. Isso ocorre porque o mercado já tem em conta o que o analista está prevendo, então, se os números estão fora disso, o mercado precisa reajustar seu processo de pensamento.
Este reajuste acontece em um período de tempo muito curto, geralmente antes do mercado abrir novamente. Se os números estiverem longe do analista, o preço subjacente pode ser extremamente alto ou baixo enquanto essa nova informação é processada.
A maioria dos traders aprendem algumas coisas quando se trata de opções e ganhos. Eles são ensinados que a volatilidade implícita sobe incrivelmente alta antes do anúncio e que a volatilidade implícita cai drasticamente logo após o anúncio. Naturalmente, isso levaria os comerciantes de opções a escolher uma estratégia de opção que envolva ser baixa, como um curto estrondo, um estrangulamento curto ou um condador de ferro.
Essas estratégias oferecem aos comerciantes uma recompensa limitada por geralmente uma perda ilimitada ou uma grande perda. Normalmente, isso não é um problema quando você tem a capacidade de gerenciar e ajustar suas posições à medida que o comércio avança. Com ganhos você não tem esse tempo. Os ganhos são anunciados quando o mercado é fechado, os movimentos subjacentes depois de horas (quando as opções não o fazem) e o mercado abre com o movimento já concluído.
As opções de curto prazo sobre os ganhos são outra boa maneira de ressuscitar seu portfólio. Muitos anúncios de ganhos cairão na linha e seus negócios serão lucrativos. No entanto, ainda há surpresas que irão destruir completamente um lado do seu negócio ou o outro, dando-lhe uma perda máxima. Essa perda pode desperdiçar todos os pequenos ganhos que você pegou antes de mais alguns. Você ficaria surpreso com quantas vezes uma surpresa de ganhos pode superar suas greves de condor de ferro que estão 20% fora do dinheiro. Quando ganhos comerciais, é mais lucrativo ir muito tempo.
Erro 4: você mantém suas opções mesmo quando elas não valem qualquer coisa.
Uma das alegrias das opções de curto-circuito é que você pode abrir a posição, mantê-lo expirado e depois assistir desaparecer nunca tendo que pagar uma comissão para fechá-la. Enquanto isso é uma ótima vantagem, aqui é uma razão pela qual você deve ter cuidado sempre ocupando posições até a expiração.
Quando as pessoas olham os modelos de preços de opções, como Black-Scholes, usam opções de análise de opções ou calculadoras de opções, eles não percebem que esses modelos e ferramentas não funcionam para opções profundas fora do dinheiro. Essas ferramentas funcionam melhor quando se trata de opções de curto prazo em dinheiro, mas falham quando se trata de ampliar as opções de dinheiro fora do dinheiro.
Uma maneira de você perceber essa ação é observar a Theta de uma opção fora do dinheiro. Agora eu posso olhar para uma opção que não é mesmo 5% fora do dinheiro com dois dias restantes até o vencimento e tem um preço de .08 e uma theta de .13. Isso significa que planeja perder 13 centavos por dia nos próximos dois dias, exceto que a opção vale apenas 8 centavos.
Quando as opções são profundas fora do dinheiro, eles se tornam seguros para jogadores maiores nesse mercado. Como seguro, essas opções manterão algum tipo de valor até o final do prazo de validade. Se você já fez uma opção barata e percebeu que o preço não costuma ir a lugar nenhum até que você acerte na expiração, você sabe do que estamos falando.
A razão pela qual você não quer vender essas opções baratas ou mantê-las até o vencimento é porque elas podem se virar em você e fazê-lo rapidamente. As opções usadas como seguro podem disparar no preço no primeiro sinal de problemas no mercado. Se uma opção valer 5 centavos ou 25 centavos, você estará mantendo sua carteira como refém acima de US $ 5 ou US $ 25. É melhor fechar essas opções e seguir em frente.
Há uma razão pela qual a maioria das corretoras permite fechar opções de 5 centavos ou menos de graça. As corretoras precisam cuidar de si mesmas para poder permanecer no negócio. É melhor para eles que você tire esse risco do que mantê-lo aberto e que ele resolva seu portfólio e o deles.
Erro 5: você entra em posições curtas sem seguro.
Se você tem um portfólio predominantemente curto, terá muitas posições definidas como risco e algumas com risco indefinido. Mesmo os negócios de risco definidos terão um risco maior do que sua recompensa. Você está bem com isso porque sacrificou seu risco / recompensa para ganhar em negócios de maior probabilidade.
Isso não significa, no entanto, que você está disposto a deixar um comércio perdedor cancelar todos os seus ganhos menores. Proteja seu portfólio e seus ganhos assumindo algum seguro. O seguro pode ser colocado em seu portfólio global comprando algumas "unidades" nos índices ou eles podem ser colocados em transações individuais comprando as "unidades" nesses nomes.
Ao procurar unidades que você quer começar em opções com deltas entre 2 e 5. Isso significa que, para um estoque com preço médio, a opção valerá US $ 0,25. Estas são as opções que são construídas para o seguro. Eles se sentarão aproximadamente em aproximadamente o mesmo valor até chegarem a hora de explodir no preço. Se o seu estoque ou o mercado não cair, eles simplesmente desaparecerão de seu portfólio.
Seguro vai custar-lhe uma pequena fração do seu crédito global, mas você vai economizar uma enorme dor de cabeça e um monte de dinheiro se eles pagarem. Se você está negociando valores mobiliários individuais, você sabe que as notícias durante a noite podem soltar um estoque em um instante. Uma empresa suspeita de fraude, um CEO que morre, um vazamento de ganhos, etc., podem dirigir o estoque de forma instantânea e pode ser difícil de contabilizar.
Conclusão.
Ter um portfólio de opções curtas é uma ótima maneira de negociar nesse mercado. As carteiras de opções curtas podem ser executadas tão bem como um portfólio de opções longas ou mesmo um sistema híbrido. O truque com este tipo de portfólio é que ele coloca uma grande porcentagem de sucesso em quão bem você pode gerenciá-lo. Os comerciantes muitas vezes encontrarão um grande sucesso, visando negociações de alta probabilidade, apenas para perdê-lo com alguns erros que podem ser evitados. Não seja pego fazendo esses erros e agora que você sabe sobre eles, você pode trabalhar para reduzi-los para que você possa permanecer rentável para o longo prazo.
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Venda curta.
Negociação.
O shorting parece ser complexo e, portanto, fora do alcance dos investidores individuais. Na maioria dos macro de níveis, o shorting está fazendo um investimento na premissa de que um estoque, mercado ou segmento de mercado irá diminuir. Este é exatamente o mesmo princípio que investir no lado longo. À medida que você detalha problemas mais táticos, quase permanece tão simples.
Existem várias maneiras de investir contra uma empresa ou mercado, tudo baseado na realidade simples que leva dois para curto-circuito de tango exige duas opiniões, duas crenças, dois conjuntos de ações de investidores - alguém acha que um patrimônio está subindo e você acho que está indo para baixo. Melhor ainda, se a maioria das pessoas pensa que está indo e você desempenha o papel de contrarian.
Então, o que exatamente está em curto? Existem vários sabores que vale a pena explorar.
Mutuário de curto prazo tradicional Tenha cuidado com o curto-circuito com a exibição de limites limitantes Outros métodos - Chamadas desnudas, colocações nuas, Short curto.
Tradicional Shorting-Borrower Beware.
A forma mais antiga e tradicional de curtir uma ação envolve o empréstimo de ações de uma empresa a um preço (preferivelmente um preço mais alto) e o reembolso do empréstimo com ações compradas a um preço mais baixo.
Você vai para um restaurante de propriedade nacional, encontra a comida terrível, o serviço indiferente e outros clientes usando cupons de desconto em todos os lugares. Você decide curtir o estoque. No dia seguinte, você ligou para o seu corretor, sim, você provavelmente deveria usar um telefone, não um mouse e um laptop, e perguntar se eles possuem ações ou podem encontrar ações dessa empresa. Ela diz que sim, muitos estão disponíveis, e então a diversão começa. Você empresta 1.000 ações, sendo o preço atual das ações de US $ 20 por ação. Você vende imediatamente as ações e esse dinheiro é colocado em uma conta de margem que você configurou com o propósito de curto-circuito e nada mais. Algum ou todo esse dinheiro está vinculado como garantia e será suficiente para cobrir sua posição se o estoque aumentar um pouco dependendo dos requisitos do seu corretor. No entanto, se o estoque aumentar demais - neste caso, com as regras do seu corretor, se atingir US $ 30 ou mais - você começa a receber chamadas de margem. E por cada dólar, o estoque subiu, você precisará colocar 50 centavos de garantia.
Outras coisas a considerar:
Quando você empresta as ações, você paga juros à corretora por esse empréstimo, e quanto mais difícil encontrar as ações, maior será a taxa de juros e vi exemplos de 20% de participação por ano. Você pode coletar dividendos, mas você também os paga para a pessoa ou pessoas que você emprestou as ações. Se você cometeu o erro de co-misturar suas posições longas e curtas na mesma conta e a posição curta começa no caminho errado, seu corretor pode e liquidará suas posições longas para cobrir as chamadas de margem.
Esta é uma boa maneira de investir contra uma empresa e estoque? Sim e não. Sim, se você é um investidor profissional ou institucional; não, se você é um investidor individual. Os investidores institucionais são muito mais capazes de lidar com as chamadas de margem e os riscos financeiros associados à responsabilidade aberta criada por uma posição curta tradicional. Você pode fazer a matemática: se você reduz um estoque em US $ 20 e alguém compra a empresa em US $ 100, você está fora cinco vezes seu investimento original. Esse não é o tipo de responsabilidade que qualquer investidor individual deve enfrentar.
Shorting com Puts-Limiting Exposure.
Um segundo caminho para ações curtas é usar contratos de opções de venda. Esses contratos são o direito de colocar o estoque em um comprador a um preço fixo em uma data futura. Eles são essencialmente uma aposta que um estoque vai cair. Se você possuir uma colocação, e mantê-lo no prazo de validade, e o estoque é de US $ 20 e a colocação que você detém tem um preço de exercício de US $ 25, você pode comprar o estoque em US $ 20 e colocá-lo ao vendedor da colocação em US $ 25. Na realidade, as peças são tipicamente ferramentas de negociação e de hedge e apenas uma minoria de colocações são exercidas - a maioria dos investidores individuais vende ganhando ou perde postos antes do vencimento.
Outros Métodos - Desnudando, indo quebrou.
O curto-circuito desnudo e a escrita de chamadas nuas são técnicas usadas pelos especuladores para curtir ações sem investir capital na posição, e o curto-circuito nu é, em sua maior parte, contra os regulamentos da SEC.
Um short nu é o curto prazo de um estoque sem realmente emprestar e vender as ações, o que a SEC chama de "afirmativamente determinado a existir". Essa prática é ilegal. Quando um curto real está em andamento, os comerciantes podem emprestar ações ou determinar que as ações estão disponíveis para serem emprestadas antes de vendê-las. Um short nu é uma posição em que o comerciante nunca toma posse das ações e as vende, deprimindo o preço, mas não completa o comércio em liquidação, uma vez que o comerciante nunca tomou posse das ações.
Uma venda ou chamada nua é a venda de uma opção sem possuir o estoque subjacente. A forma mais agressiva de curto prazo pode ser a venda de chamadas nulas - você vende pessoas o direito de comprar ações a um preço no futuro; No entanto, você não possui o estoque - já que você está assumindo que o preço do estoque será menor que o preço no contrato de chamada. Esta é uma prática comum, e legal, entre muitos comerciantes agressivos que procuram ações curtas e negociadas com ações difíceis de encontrar a curto.
Evite fazer isso porque as chamadas nulas também podem destruir os comerciantes. Imagine que uma empresa de softwares em dificuldades continua falhando em encontrar um parceiro de marketing, está queimando dinheiro, e seu estoque está indo para baixo - mas é muito pequeno para ser facilmente curto; Toda tentativa feita para localizar o estoque falha. Então, você escreve chamadas nulas com um preço de exercício de US $ 2,50. Esta empresa itty bitty está vendendo por cerca de US $ 0,50 por ação e você vende chamadas que você assume que vencerão sem valor em dois meses por 10 centavos. A empresa corta um acordo com um gigante da indústria, como a Microsoft ou a Oracle, para comercializar seu produto. O estoque é executado imediatamente e a pessoa que comprou as chamadas que vendeu vendeu cerca de US $ 2,50. Você está fora 25 vezes o que você pagou pela chamada. Não é um bom risco, não agora, nem sempre.
A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
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