Opções de estoque de abc

O ABC's Of Stock Options.

Por Ken Morris | Enviado em 14 de fevereiro de 2006.

Como incentivo ao desempenho, muitas empresas estão começando a oferecer aos empregados a "opção" de comprar ações da empresa como parte de seus pacotes de remuneração. Essas "opções" são referidas como opções de compra de ações e proporcionam uma oportunidade única para que um funcionário possa potencialmente aumentar sua riqueza ao longo dos acionistas da companhia. As opções de ações da empresa que recebe o empregado devem ter uma boa compreensão das características dos diferentes tipos de opções de ações, a fim de maximizar seus benefícios potenciais.

Uma opção de compra de ações é um direito concedido por uma empresa a um empregado para comprar uma ou mais ações da ação da empresa em um horário definido e preço de compra predeterminado. O empregado beneficia quando o valor do estoque da empresa se valoriza além do preço de compra predeterminado após a concessão das opções de compra de ações, permitindo ao detentor comprar ações da empresa com desconto. Existem dois tipos de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo.

As opções de compra de ações não qualificadas (NQSO) são mais freqüentemente oferecidas aos funcionários do que Opções de estoque de incentivo devido à sua flexibilidade e requisitos mínimos. Os NQSOs dão ao empregado o direito de comprar um número definido de partes do empregador a um preço específico e predeterminado. Se o empregado deseja adquirir o estoque do empregador, ele ou ela exercerá a opção e comprará o estoque do empregador no preço predeterminado (exercício). Se o valor do estoque apreciou além do preço predeterminado, o empregado recebeu o benefício de adquirir o estoque com desconto. A diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado (comumente referido como o elemento de pechincha) será um lucro tributável para o empregado como renda ordinária, potencialmente superior a 35%.

O outro tipo de opção de compra de ações é a opção Incentive Stock (ISO). Em contraste direto com uma opção de compra não qualificada, não há conseqüência de imposto de renda quando um empregado exerce a opção de comprar o estoque de empregador. A diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado (elemento de barganha) só é tributável na venda final do estoque de empregador. Em outras palavras, um ganho só é reconhecido quando o estoque do empregador é vendido e não quando a opção é exercida. Se o estoque for mantido o período de tempo apropriado antes de ser vendido, todos os ganhos reconhecidos podem ser qualificados para tratamento de ganhos de capital a longo prazo, uma taxa máxima de 15%.

Ser capaz de participar de um programa ISO permite que um funcionário receba uma série de benefícios de poupança fiscal. Mas com estes benefícios fiscais vem adicionada complexidade para acompanhar e entender. Por exemplo, para se qualificar para a tributação de ganho de capital a longo prazo favorável, o empregado deve manter o estoque por pelo menos dois anos a partir da data em que o ISO foi concedido e pelo menos um ano a partir da data em que a opção foi exercida. Isso é comumente referido como a "regra de 2 anos / 1 ano". Se o empregado vende o estoque antes que esses requisitos sejam atendidos, o ganho no estoque é tributado como receita ordinária no ano da venda, essencialmente convertendo o ISO em uma opção de estoque não qualificada.

Uma complexidade adicional de um ISO que deve ser mantido em mente pelo empregado é o potencial para uma conseqüência de imposto mínimo alternativo (AMT) após o exercício de um ISO. Por este e outros motivos, continua a ser importante trabalhar com o seu consultor financeiro e profissionais de impostos ao avaliar as estratégias para aproveitar ao máximo as oportunidades e benefícios das opções de compra de ações.

Seções.

Opções de ações: Boon ou Boondoggle?

As opções de ações tornaram algumas pessoas muito ricas durante o boom das dot-com, e ainda são tão boas quanto o dinheiro no banco para as corporações dos Estados Unidos. Mas no mundo pós-Enron, isso poderia mudar.

As opções oferecem às grandes empresas uma chance de pagar seus ganhos e reduzir suas contas fiscais, dizem os críticos. Estudos bancários de investimento mostraram que as maiores empresas do país aumentaram seus ganhos em aproximadamente 10% em 2000, simplesmente usando lacunas nas regras contábeis que abrangem as opções de compra de ações.

Assim, como legisladores e reguladores em Washington buscam formas de melhorar a contabilidade corporativa na sequência do escândalo da Enron, muitos estão examinando as opções.

O senador Carl Levin, D-Mich., O co-patrocinador de uma lei do Senado sobre as opções, os chama de "forma sigilosa de compensação" que criam um "duplo padrão" enganoso. E ninguém menos que o presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, colocou a questão em alto sobre sua lista de soluções financeiras futuras.

Quando perguntado em uma audiência recente do Congresso o que ele mudaria no mundo da contabilidade corporativa, Greenspan respondeu: "Eu começaria com a forma como contabilizamos opções de ações".

Em resposta, os lobistas empresariais se mobilizaram no Capitólio, tentando reprimir o apoio a uma medida que eles dizem que prejudicaria a cultura empresarial do país.

"As opções de estoque de empregados ajudaram a separar nossa economia de todos os outros", disse Thomas McConnell, presidente da National Venture Capital Association em Arlington, Virginia, acrescentando: "Desanimar seu uso através de legislação prejudicará nossa recuperação econômica e tornará obsoleto um incentivo que funcionou tremendamente bem ".

Two for One Deal: Menos Despesas, Impostos mais baixos.

As opções de compra de ações oferecem aos funcionários o direito de comprar ações em uma empresa a um preço predeterminado no futuro. Por exemplo, se o estoque de uma empresa estiver negociando em US $ 24, a empresa poderá dar aos funcionários o direito de comprar um bloco de ações em US $ 24 por ano.

Em teoria, isso dá incentivos aos funcionários para ajudar a melhorar o desempenho de sua empresa, uma vez que um preço das ações que aumenta além de US $ 24 depois de um ano significa que os trabalhadores poderiam exercer suas opções e vender imediatamente suas ações com lucro.

Mas para as empresas de capital aberto, as opções são atraentes, porque elas possuem um bônus duplo para a linha de fundo corporativa. Primeiro, ao contrário dos salários pagos em dinheiro, as opções não precisam ser contadas como uma despesa para a empresa. E em segundo lugar, as opções são dedutíveis para as empresas depois que os funcionários as exercem. Graças às opções, os lucros aumentam, enquanto os impostos caem.

Mesmo Jeffrey Skilling, o ex-CEO da Enron, muito criticado, colocou esta razão para a prática durante uma contenciosa audiência no Senado no mês passado.

"Há casos em que você pode usar a equidade para afetar sua demonstração de resultados", declarou Skilling, acrescentando: "o mais notório ou o que é usado por todas as corporações do mundo são opções de ações executivas ... essencialmente o que você faz é que você emite estoque opções para reduzir a despesa de compensação e, portanto, aumentar sua lucratividade ".

Na verdade, 498 das empresas do índice Standard & Poor's de 500 grandes empresas dos EUA representam opções dessa forma, de acordo com um estudo publicado no último outono do banco de investimentos Bear Stearns. (As exceções: Boeing e Winn-Dixie Stores.)

Esse mesmo estudo Bear Stearns mostrou que o lucro por ação para o S & P 500 teria caído 9 por cento em 2000 se as opções de ações fossem tratadas como uma despesa; um relatório emitido pelo banco de investimento Credit Suisse First Boston coloca a diferença em 13 por cento.

Muitas empresas de grandes nomes, especialmente aquelas nos setores de tecnologia e mídia, teriam visto seus ganhos diminuírem mais acentuadamente do que a média se as opções tivessem que ser contabilizadas como despesa de 1996 a 2000, de acordo com o estudo do Credit Suisse First Boston. Eles incluem o Viacom (que teria visto uma queda de 66 por cento), Lucent (uma queda de 30 por cento) e Cisco (uma queda de 26 por cento).

Entre as empresas de tecnologia que colhem grandes deduções fiscais em 2000, graças a opções: Microsoft (US $ 2,06 bilhões), Cisco (US $ 1,4 bilhão) e Lucent (US $ 1,06 bilhão).

Não surpreendentemente, as empresas de tecnologia - incluindo a Cisco, a Compaq, a Motorola, a Oracle e a Sun Microsystems - compreendem a maior parte de um novo grupo de lobbying, a International Employee Stock Option Coalition, na esperança de frustrar a legislação proposta.

Será que um Bill Clear the Hill?

Nos termos da lei de Levin - co-patrocinada com outros quatro senadores, incluindo o senador John McCain, R-Ariz. - as empresas não deveriam necessariamente tratar as opções como uma despesa, mas apenas manteriam essas quebra de impostos lucrativas se o fizessem. Ou, como Levin colocou, "as deduções fiscais devem refletir os livros da empresa".

Alguns lobistas da indústria expressam confiança silenciosa de que o projeto de lei de Levin não irá obter apoio generalizado, apontando para uma votação em 1994, na qual o Senado declarou que as opções não deveriam ser uma despesa.

Nesse caso, o Senado derrubou uma iniciativa do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira independente para contar opções como despesas - no processo que ameaça a própria independência do FASB, dizem alguns.

"Você não quer o Congresso que escreva regras contábeis", diz Liz Fender, da TIAA-CREF, um fundo de investimento dos professores em Nova York que pensa que as opções devem contar como uma despesa. "Temos esse corpo independente criado por um motivo".

Um membro da equipe do Congresso que acompanha de perto o assunto diz que espera que as audiências do comitê sobre o assunto ocorram em várias semanas, mas indica que o projeto de lei provavelmente precisará ser alterado para sair do Comitê de Finanças do Senado, que controla a legislação e o andar do Senado para debate.

Isso poderia significar a redação de uma nova legislação de compromisso exigindo que as empresas contabilizem a compensação de estoque como uma despesa regular, deixando a questão de impostos sozinha. O projeto de lei pode enfrentar uma dura batalha, mas quando se trata de reforma corporativa nos dias de hoje, o Congresso também possui opções.

Adicione interesses.

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O ABC das opções de compra de ações.

Sandeep Shanbhag | Atualizado: 12 de dezembro de 2006, 21:25 PM IST.

Agora que os mercados no mundo todo estão indo bem, as opções de ações emergiram uma vez mais como uma ferramenta de retenção e retenção de funcionários. Anteriormente, o domínio de apenas softwares de software, corporações em todas as indústrias agora oferecem planos de opção de estoque de empregado (ESOPs) - não só para a alta gerência, mas também para funcionários de classificação e arquivo, em uma tentativa de vincular recompensas com criação de valor.

Então, quais são as opções de estoque? Por que - e mais importante como - as empresas os oferecem? Os empregados garantem lucros apenas por terem opções de compra de ações? O que se entende por período de aquisição e como isso afeta o empregado? Como as opções são tributadas e quais estratégias os funcionários devem adotar para minimizar a saída de impostos?

Vamos começar com uma definição simples. Opções de ações significam que - uma opção ou escolha dada pelo seu empregador para você comprar um número específico de ações da empresa durante um período especificado, a um preço específico, que geralmente está com desconto para o preço de mercado atual.

Observe que obter opções de ações não é o mesmo que obter ações do estoque. Uma opção é o direito, mas não a obrigação de comprar as ações. Você compra as ações exercitando as opções. Geralmente, esse direito ao exercício é distribuído ao longo de vários anos. Em outras palavras, você deve ganhar o direito de comprar essas ações, você precisa se tornar investido nessas ações.

Por exemplo, digamos que a XYZ Ltd concede a seus empregados opções para comprar 100 ações em Rs 200 por ação. Os funcionários podem comprar 25% das ações no primeiro ano, outros 25% no segundo ano e assim por diante durante um período de quatro anos. Isso significa que as ações estão sendo investidas um quarto por ano.

O cronograma de aquisição determina quando o empregado recebe controle sobre suas opções. Uma vez adquirido, o empregado ainda tem que exercer as opções ao preço de exercício durante o período de exercício para se tornar o proprietário das ações. O cronograma de aquisição, o preço de exercício e o período de exercício são todos especificados no plano de opção de compra de ações. (Consulte tabela para detalhes)

As leis tributárias em relação às opções de compra de ações sofreram uma mudança desde que foram introduzidas pela primeira vez. Até 1999-2000, havia um sistema de impostos de dupla camada. A primeira etapa da tributação ocorreu no exercício das opções. O imposto era pago sobre a diferença entre o valor de mercado das ações e o preço pago pelo empregado. Posteriormente, quando as ações foram vendidas, a diferença entre o preço de venda eo valor de mercado na data da concessão foi tributável como ganhos de capital.

No entanto, agora, os impostos são pagos apenas no momento em que as ações são vendidas. Em outras palavras, não há imposto devido quando as opções são concedidas ou quando elas se tornam investidas ou quando o empregado as exerce. No entanto, uma vez que as ações são vendidas, a diferença entre o preço de venda eo preço de exercício é tributada como ganhos de capital.

Todas as regras normais relativas ao imposto sobre ganhos de capital se aplicam. Se as ações forem vendidas em bolsa de valores reconhecida após um período de retenção de um ano, os ganhos são isentos de impostos. Outros impostos de 10% são aplicáveis aos ganhos de curto prazo.

Muitos funcionários, especialmente no campo do software, recebem ESOPs da empresa-mãe estrangeira. Aqui também, o imposto sobre ganhos de capital se aplica. A única diferença é que, uma vez que a transação não ocorre em uma bolsa doméstica, as ações detidas ao longo de 12 meses são tributadas em 20% com benefícios de indexação e um menor período de detenção atrai a taxa total de imposto às taxas de laje aplicáveis ao empregado .

Na maioria das vezes, o período de exercício para ESOPs coincide com o cronograma de aquisição.

O que acontece é que, comprar ações que foram adquiridas ao longo de um período de tempo pode significar uma saída de dinheiro enorme por parte do empregado. Nem todos podem ter a liquidez para pagar. Assim, as empresas fornecem uma transação sem dinheiro também conhecida como lançando a opção. Nesses casos, os funcionários podem exercer a opção e, em seguida, vender suas ações na mesma transação. Eles recebem o lucro, que não é senão a diferença entre o preço de venda e o preço de exercício. No entanto, a armadilha aqui é que tal transação dá origem a ganhos de capital de curto prazo e, especialmente no caso de ações listadas no exterior, o lucro seria tributável na maior taxa, ou seja, 30% ou 33%, conforme o caso. . Na minha experiência, a maioria dos funcionários que obtêm ESOPs de seu corpo matriz listado no exterior sofre desta desvantagem.

Um pouco de proatividade na parte do empregado pode evitar que isso aconteça. O funcionário deve especificar ao departamento de RH que ele não optaría por um exercício sem dinheiro. Pague pelas partes do bolso. Nos casos em que a liquidez é um obstáculo, talvez a obtenção de um empréstimo seja a resposta. Lembre-se, o empréstimo não tem que ser por mais de um ano. É claro que a análise de custo benefício do imposto economizado em relação aos juros pagos sobre o empréstimo terá que ser feita. No entanto, na maioria dos casos, alguém acharia que um exercício sem dinheiro se mostra mais caro.

Existem muitas maneiras diferentes de que uma empresa possa elaborar um plano de opção de compra de ações para seus funcionários. Mas não importa o que o plano, o básico não muda. Para aproveitar o melhor proveito, o funcionário deve estudar e entender o plano oferecido pela empresa à luz da interação entre o período de aquisição, o preço do exercício / concessão, o período de exercício ea conseqüente incidência de impostos.

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